No universo das finanças, existem diversas estratégias de investimento para potencializar os ganhos e fazer aplicações rentáveis. Entre os investidores e traders mais graúdos, o carry trade é uma opção interessante e que tem sido amplamente utilizada para aproveitar as diferenças nas taxas de juros entre países. Mas afinal, o que é carry trade, e como essa modalidade de aplicação funciona na prática?
O carry trade é uma técnica que envolve o empréstimo de dinheiro em uma moeda de baixa taxa de juros e a posterior aplicação desse capital em ativos de renda fixa em uma moeda de alta taxa de juros. O objetivo principal é reter a diferença entre essas taxas, conhecida como spread. Essa estratégia pode ser extremamente lucrativa, mas também carrega riscos, especialmente em momentos de instabilidade econômica global.
Como funciona o carry trade?
Para entender melhor o funcionamento do carry trade, façamos um exercício hipotético: imagine que um investidor realiza um empréstimo de dinheiro em um país com taxa de juros baixa, como o Japão, em que esse índice foi mantido entre fevereiro de 2007 e março de 2024 entre 0,0% e -0,1%. Esse investidor, então, converte o valor emprestado para uma moeda de um país com taxas de juros mais altas, como o Brasil, onde o índice desde fevereiro de 2022 supera os 10% ao ano.
Ao investir esse capital em rendimentos que estão atrelados à taxa de juros no Brasil, o investidor pode ganhar a diferença entre o índice japonês e o brasileiro, obtendo um rendimento positivo. No entanto, o carry trade não está isento de riscos. Se, no exemplo mencionado acima, a moeda do Brasil se desvalorizar significativamente em relação ao iene, divisa oficial do Japão, o investidor pode acabar com prejuízos, anulando os ganhos obtidos com as taxas de juros.
Para aprofundar o recorte, de acordo com dados do Banco Central do Japão (BoJ) e do Banco Central do Brasil (BC), entre 2010 e 2020, a taxa de juros no Japão se manteve estável entre 0% e -0,1%, enquanto no Brasil a taxa básica de juros (Selic) variou entre 1,9% e 14,25% ao ano. Isso tornou o carry trade uma estratégia atraente para investidores dispostos a correr riscos cambiais.
Vantagens e riscos do carry trade
Uma das principais vantagens dessa modalidade de investimento é a possibilidade de gerar rendimentos significativos, especialmente em mercados emergentes com altas taxas de juros. Para investidores experientes e pessoas jurídicas, essa estratégia pode ser uma maneira eficaz de alavancar retornos em um portfólio diversificado.
No entanto, é importante destacar os perigos associados a essa estratégia. Além do risco cambial mencionado anteriormente, o carry trade também está sujeito a sofrer impacto por conta de mudanças inesperadas nas políticas monetárias dos países envolvidos. Se um país com altas taxas de juros decidir reduzi-las repentinamente ou o contrário, a instituição financeira oficial de uma nação aumenta os juros, isso pode reduzir drasticamente os retornos esperados.
Além disso, em momentos de crises financeiras globais, a estratégia pode se tornar extremamente volátil, como em 2008, quando muitos investidores que estavam utilizando carry trade sofreram perdas significativas devido à rápida valorização do iene japonês em relação a outras moedas.
O carry trade é uma estratégia financeira complexa que oferece potencial para altos retornos, mas também carrega riscos consideráveis. É uma técnica que requer um entendimento profundo dos mercados cambiais e das políticas monetárias dos países envolvidos.
Embora seja uma opção atrativa em tempos de estabilidade econômica, é fundamental que os investidores estejam cientes dos riscos associados, especialmente em um mundo cada vez mais interconectado e sujeito a volatilidades inesperadas.
É muito importante entender qual o próprio perfil de investidor para direcionar as aplicações de acordo com o que for mais indicado no momento. Para quem está começando a investir agora, aqui é possível encontrar dicas de quais as melhores modalidades de aplicação.
Para as pessoas que já possuem mais experiência e querem diversificar o portfólio, investir no exterior pode ser um caminho lucrativo. Saiba como escolher as melhores opções além das fronteiras brasileiras.
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Fonte: Infomoney | UOL | Valor Investe
