O ano de 2024 foi marcado por uma forte valorização do dólar frente às principais moedas do mundo, consolidando-se como um período de grandes desafios tanto para economias emergentes quanto para as já mais solidificadas.
Ao longo do ano, a moeda americana alcançou patamares recordes no Brasil e em outros mercados, incluindo a zona do euro, o Japão, a China e economias emergentes na América Latina e Ásia, influenciada por uma combinação de fatores econômicos e políticos globais.
O real foi a moeda que mais perdeu valor no cenário internacional, fechando o ano com uma desvalorização de quase 21% em relação ao dólar.
Veja o comportamento do dólar frente a grandes eventos econômicos e políticos de 2024, e as principais projeções da moeda para 2025.
Valorização generalizada do dólar
A alta do dólar em 2024 não foi um fenômeno isolado no Brasil. A moeda americana se fortaleceu globalmente devido às políticas monetárias do Fed (Federal Reserve) e à resiliência da economia dos Estados Unidos.
Em um cenário de inflação persistente, o Fed manteve os juros altos durante a maior parte do ano, atraindo investidores estrangeiros para ativos denominados em dólares. Embora os cortes de juros tenham começado em setembro, o ritmo foi considerado modesto, o que sustentou a atratividade da moeda americana.
Além disso, a eleição de Donald Trump para um novo mandato presidencial em novembro intensificou a pressão sobre as moedas emergentes. A perspectiva de uma política econômica protecionista e de maiores restrições comerciais aumentou a incerteza nos mercados globais, favorecendo a busca por ativos considerados seguros, como o próprio dólar.
Entre as moedas mais negociadas do mundo, apenas o dólar de Hong Kong, o rand sul-africano e a libra esterlina conseguiram manter certa estabilidade frente à divisa norte-americana. Em contraste, economias como o Brasil, Turquia, México e Rússia registraram quedas significativas em suas moedas nacionais.
A desvalorização do real bateu níveis recordes
O real brasileiro sofreu uma das maiores desvalorizações do mundo em 2024, encerrando o ano com o dólar cotado a R$ 6,12. A moeda do Brasil enfrentou pressões devido a questões internas e externas. Entre os fatores domésticos, estão a alta inflação, que fechou acima da meta do governo, e as incertezas em relação às políticas fiscais e econômicas do governo federal.
O pacote fiscal anunciado pelo governo Lula, em novembro de 2024, foi recebido com desconfiança pelos mercados. Apesar do aumento da taxa básica de juros (Selic) para 12,25% ao ano, o temor de que as medidas não fossem suficientes para conter a inflação manteve a pressão sobre o real.
A combinação de juros altos e dúvidas quanto à sustentabilidade das contas públicas afastou investidores e favoreceu a valorização do dólar nesse período.
Veja os principais marcos de 2024 e seus impactos no dólar
- Inflação persistente nos Estados Unidos
O aumento nos preços de energia e alimentos, junto à resiliência do mercado de trabalho americano, dificultou os esforços do Fed para controlar a inflação. Isso resultou na demora na redução das taxas de juros e manteve o dólar valorizado durante a maior parte do ano, além de reduzir a competitividade de outras moedas.
- Desaceleração da economia chinesa
A China, segunda maior economia do mundo, enfrentou uma desaceleração em 2024, impactada por problemas no setor imobiliário e pela diminuição na demanda global. Essa situação enfraqueceu o yuan, divisa local, e aumentou a pressão sobre outras moedas asiáticas, o que também contribuiu para a valorização do dólar.
- Eleição presidencial nos EUA
A vitória de Donald Trump trouxe volatilidade aos mercados financeiros, e suas políticas de proteção comercial e redução de impostos provocaram preocupações sobre o aumento do endividamento americano – além da possibilidade de instabilidade financeira global.
Apesar disso, o mercado continua vendo a economia americana como um porto seguro.
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Perspectivas para 2025
O comportamento do dólar em 2025 estará atrelado a uma série de fatores globais e domésticos. Nos Estados Unidos, é esperado que a política econômica de Donald Trump influencie diretamente o valor da moeda logo no início do ano.
Embora o presidente eleito deseje um dólar mais fraco para impulsionar as exportações americanas, as políticas propostas até agora sugerem um cenário de manutenção e disparada do dólar.
No Brasil, o desafio continuará sendo a estabilização econômica: o governo precisará implementar medidas eficazes para controlar a inflação e restaurar a confiança dos investidores.
O Boletim Focus projeta uma leve valorização do real em 2025, com o dólar encerrando o ano a R$ 5,85. Contudo, essas projeções dependem de um ambiente econômico e político mais estável.
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Fonte: Exame | BBC
